Prenumerera:
På bloggen
På kommentarer

Högfrekvent handel, HTF (High Frequency Trading) tar över mer och mer av volymen i marknaden.

Dessa är algoritmer programmerade att göra aktieaffärer ofta snabbare än vad vi kan blinka, och orsakar mer och mer problem för oss Daytraders runt om i välden.
Frågar du vilken senior daytrader som helt så kommer han säga att det var lättare att trada förr än vad det är nu, vissa säger tom att det ”låg pengar på gatan” för bara ett till två år sedan som inte existerar i dagsläget, mycket pga av den mer avancerade och sofistikerade handeln som vi i dagsläget ser breda ut sig över alla världens börser.
Många traders har tom tvingats sluta pga av denna nya handeln som vi tex såg i dokumentären Floored.

Så vad ska vi göra?

Ska vi flytta våra pengar till andra marknader?
Ska vi flytta våra pengar till andra ”mindre utvecklade” länder?

Jag misstänker att vad vi än gör så hinner verkligheten snart i kapp oss.

Anpassningen:

Därför ser jag personligen ingen annan utväg än att försöka att konstant anpassa min egen trading till det nya beteendet denna typ av handel innebär på intradagsbasis.
Detta kan för vissa betyda att man helt eller delvis måste ändra hela sitt handelsbeteende.
Själv har jag skolat mig i övergången av denna nya Era och ska försöka förklara vad detta kan innebära för Daytradern i dagsläget.

Tidigare Tradingstrategier kommer inte längre att fungera:
Vissa tidigare bevisade strategier kommer inte längre att vara lika effektiva, eller ge samma edge som tidigare.

Det fanns tex tider då du ofta kunde rida på en aktie som gjorde ny högsta och alla ville vara med och köpa, du kunde luta dig tillbaka och se din trade utvecklas på ett trevligt sätt.
Nu för tiden ser vi tex ofta aktier som gör ny högsta på hög volym, går upp tillräckligt för att lura in tillräckligt med köpare tills de får smaka på MR Sälja Nya Högst Robot som plötsligt börjar suga upp köpare.
MR Sälj Nya Högsta Roboten har legat dold och fyllt upp alla köpnivåer att se urstarka ut på väg igenom hela brytet.
När han har ackummulerat tillräckligt med köpare för att priset ska tappa fart tycker han att det är jättekul att helt plötsligt dra bort alla köpordrar han har pushat upp priset med och därefter börja sälja.
Detta bidrar ofta till en smått panikartad liten rörelse ner igenom brytet då alla som gick lång på toppen tar sina stoppar när de inser att de är lurade.
Hur kan vi anpassa oss:
I stället för att köpa (tvärt om för att sälja) aktien på själva brytet kan vi anpassa oss till att i stället köpa när priset är på väg ner och gör en pullback i den rådande trenden.
Det är festande att köpa aktien när den göra ny högsta, men det är inte alltid det bästa då vi oftare och oftare ser dessa beteendeändringar i handeln.


Fonder och banker som arbetar en stor order:

Förr i tiden så var det vanligt att när en stor fond, bank eller liknande hade en stor order som de skulle lägga in i marknaden kunde de köpa av många nivåer i en aktie och pressa priset på aktien högre tills de var klara med sin order.
Den uppmärksamma tradern kunde haka på detta flöde och tjäna relativt enkla pengar.
Nu för tiden så ser vi mycket smartare och sofistikerad handel i marknaden.
De flesta institutioner har i dag passiva köp och säljalgoritm program som hanterar stora ordrar. Dessa program kan sakta arbeta ordrarna genom att köpa 100 aktier i taget, ta en paus, köpa lite till mm tills dess att hela ordern är fylld, resultatet är en mycket mer långsam reaktion i marknaden, om ens någon alls.
Hur kan vi anpassa oss:
Ännu än gång. Aktier trendar ofta inte som förut och bästa entryn är ofta när aktien tar en paus i trenden och gör en pullback för att sedan förhoppningsvis fortsätta. Detta handelssätt kräver stor disciplin.

Falska köp och säljsignaler kommer att skapas:

Mer aktivitet i marknaden kan få dig att ta trades som egentligen bara är algos som krigar mot varandra och helt plötsligt befinner du dig mitt i en situation som du inte har någon koll på.
Algos kan ibland vara inne och härja i en aktie så pass att de dubblar eller tripplar volymen för den enskilda aktien

Hur kan vi anpassa oss:
Bevaka orderflödet och se till att du ser riktiga köp eller säljordrar som faktiskt påverkar priset innan du tar din trade.


Det kan vara svårare att få din order fylld

Det är lätt för en algo att smita före dig då den identifierat din order i marknaden och därmed förhindra att du blir fylld på det pris du vill ha.
Du blir lurad att börja flytta upp din order, du blir fylld några priser högra än vad du tänkte.
Algon släpper ner priset igen. Du tar din stop, och algon tar dina pengar.

Hur kan vi anpassa oss:

Lägg in din order där du vill ha den. Antingen blir du fylld eller så får du vänta på nästa trade.

Jaga inte priset.

”Slippage” kommer att öka:

Slippage är när du tex får en stop loss triggad som ger en order om att sälja alla dina aktier så snabbt som möjligt i marknaden till bästa pris.
Iom att marknaden numera ofta rör sig så mycket snabbare så kan du få din order fylld många priser sämre än vad du hade räknat med.
Detta betyder att du kan behöva vara lite mer flexibel när du räknar på din stopp loss förlust
Har du tex ställt in din stop loss att sälja dina 2000 aktier på 110 kronor, så kanske du i verkligheten får 500 aktier sålda på 110, 500 st på 109,90, 500 st på 109,80 och de sista 1000 på 109,70. Det kan skilja en hel del i pengar än om du skulle fått allt fyllt på det pris du haft din stopp. I panikmarknader kan det röra sig om flera kronor i slippage.
Hur kan vi anpassa oss:
Reducera användandet av stoplossar som triggas på ett pris och ha i stället limitordrar inne i marknaden som marknaden måste ”sälja förbi” för att komma vidare.

Du kommer att bli utstoppad oftare:

Pga av högfrekvenshandeln så kommer aktierna att trada fler priser än tidigare.

Detta kan på verka dig att bli utskakad ur annars väldigt bra trades.

Hur kan vi anpassa oss:
Lär dig att läsa orderflöde.
Detta är bland det svåraste och mest tidskrävande du kan göra inom trading. Men lär du dig detta kan du ha en stor edge i marknaden och varför 90% av min egen trading fokuserar på detta.
Genom att läsa orderflödet kommer du snabbare att upptäcka om du har fel och du kommer hinna ta dig ur aktien snabbt om något oväntat händer i marknaden eller bolagsspecifikt.
Du kommer också att kunna läsa algonas beteende lättare och identifiera mer betydande ordrar/volym ur mängden.

Fler blixtsnabba vändingar:
För dig som bevakar marknaden på intradagsbasis så har du säkert uppmärksammat ett oftare och oftare återkommande otrevligt mönster i form av ett V.
Det kan komma ut dåliga nyheter eller en aktie knäcker en viktig nivå och marknaden dumpar, för att minuten efter panikartat köpa upp marknaden 100-200 procent av det ursprungliga droppet.

Dessa rörelser är rätt otrevliga då man inte vill vara kort på botten av dessa, samt att man nästan alltid förväntar sig att aktien bara gör en pullback på den dåliga nyheten och försöker sälja aktien havvägs på väg upp.
Hur kan vi anpassa oss:
Var konstant flexibel på vad som eventuellt kan hända. Är du det så kommer du snabbt att kunna minimera skadan, eller tom göra en snabb vinst innan du måste hoppa ut.

Detta är bara några av detaljerna som kan vara värda att tänka på när man på daglig basis försöker tackla dessa köp och säljprogram.

En konstant anpassning är vad som kommer att krävas av daytradern för att lyckas ha en edge mot framtidens marknad.
Detta innebär att man konstant måste vara uppmärksam på nya beteendemönster i marknaden.

Vi ses i marknaden

/ John

6 Responses to “Hur anpassar sig Daytraders till ”HFT”?”

  1. Gustav skriver:

    Riktigt bra inlägg i en riktigt bra blogg!

    Tack John, fortsätt på den inslagna vägen!

    Ses i orderboken imorgon.

    Mvh

  2. en forextrader skriver:

    Ytterligare ett intressant inlägg, trevligt.

    Är inte på något sätt någon nybörjare på tradingfronten men är lite intresserad av hur propdeskarna kan fungera i Sverige då jag inte har någon som helst erfarenhet av den delen. Skulle vara intressant om du kunde skriva ett inlägg om hur en vanlig dag såg ut för dig, vad för slags träning(om någon) du fick när du började, hur stor frihet du hade att utveckla egna strategier osv. Har förstått att du bara fick handla Eurostoxx50, vad var anledningen till detta? Fanns det ett system utvecklat ”in-house” för SX5E-scalpingen som ni var tvungna att köra på? Vad för slags krav fanns det på dig och hur många procent av det du drog in fick du behålla(om något)?

    Lycka till den här veckan!

  3. Per skriver:

    Hej, bra val att byta till wordpress från blogg.se men du måste göra något åt typsnittet, blöder ur ögonen när man läser här just nu

  4. John Lönnqvist skriver:

    Gustav:
    Tack.

    Forextrader:
    Nej vi hade ingen direkt utbildning eller liknande. Det var varje man för sig själv. Det var inte strukturerat på ett utbildande sätt.
    Vi fick utvekla egna strategier efter vad som passa oss som individer.

    Däremot skulle jag kunna skriv om hur en dag ser ut för mig i dagsläget, tack för tipset.
    Jag känner inte till några andra propshops här i sverige tyvärr, skulle dock kunna tänka mig att arbeta på en igen i framtiden.
    De var provisionsbaserad lön.

    Per:
    Tack för tipset. Fixar det i eftermiddag.

  5. Nike SB skriver:

    Because of the regular trend in rising costs and the financial meltdown, people are needs to pay more focus on their finances in addition to spending. Everywhere all over us, we notice this trend within the changing world.

  6. […] baseras på att intensivt läsa orderflödet i en aktie, få en känsla för aktörerna, algosarna, rythmen, trenden, beteendemönstren mm, och därefter göra mina beslut för entry och exit. När […]

Leave a Reply

You must be logged in to post a comment.